據CNBC報道，“大宗商品之王”加特曼近日表示，對于尋求買入機會的投資者而言，應該多關注黃金，即便美元可能繼續走強。
盡管美元在過去一周不斷走強，但加特曼和其他市場觀察人士仍認為，短期來看，相比美元，黃金的前景更為樂觀。
與此同時，富國銀行最近也在一份報告中指出，大宗商品現在出現了一種“超賣”現象，價格反彈時機或已成熟。
盡管美聯儲升息預期，打壓金價，但是黃金支持的交易所交易基金(ETF)繼續吸引投資者。最新數據顯示，ETF持倉飆升至2013年以來最高水平。
澳新銀行大宗商品策略師DanielHynes在一份報告中寫道，通脹預期的上升，加上地緣政治問題和實體需求改善的跡象，黃金大環境依然樂觀。雖然升息臨近對于短線金價構成阻力，當前金價疲軟料將會相對短暫。
瑞士信貸目前依然認為，黃金牛市格局仍完好無損，該行重申了2017年金價將突破1400美元/盎司的預期。
AnitaSoni牽頭的瑞信分析師團隊在上周五(10月14日)發布的一份報告中寫道，受利率、不確定性、財富保值、央行以及金礦供應等因素的驅動，黃金處于牛市的觀點依然完好無損。
印度市場“悄然生變”
大宗商品研究網站OilPrice.com專欄作家DaveForest日前撰文稱，全球黃金市場終于從頂尖消費大國印度那里收獲一些利好消息。
據本地媒體報道稱，孟買ZaveriBazar地區的黃金出現高于國際基準定價1至2美元/盎司的價格。
今年迄今為止印度的金價一直落后于全球其它地區，印度的金價相對于全球平均價格要折價50美元甚至更多，但這種局面似乎明顯發生轉變。
Forest稱，印度買盤這樣一種回歸通常市場已經見底的信號，一股新的買盤力量將幫助金價收獲底部。觀察未來數周金價是否企穩，這可能會為金價重新展開反彈創造條件。
對于全球黃金行業的所有參與者來說，這是一個非常關鍵的轉變。印度人眼下認為買入機會已經來臨。有報道稱，金價近期暴跌至1250美元/盎司下方已經吸引了買家重回市場。上周出爐的數據顯示，印度1至9月黃金進口可能下降59%，至270噸，且遠遠低于2015年同期達到658噸。
澳新銀行也表示，對價格敏感的買家料在今年第四季“強力”回歸，印度黃金的買賣因為節慶季節因素全面展開。
黃金是否在看美元眼色?
不論機構還是現貨市場都在給予金價“身心”上的支撐，是什么在壓制金價的上漲呢?
美聯儲主席耶倫上周五表示，要使經濟從危機中完全復蘇，可能需要“高壓”政策。危機壓制了產出，令工人失業并可能成為永久的傷害。這進一步暗示美聯儲傾向于在一段時間內讓通脹繼續回升。
耶倫講話過后，市場預計12月升息的幾率約為70%。美元指數上周五上漲逾0.5%，盤中最高觸及98.12，本周大漲1.4%;現貨黃金收跌0.57%，報1250.89美元/盎司，全周累計下跌0.50%。
CIBCCapitalMarkets的董事兼高級經濟學家RoyceMendes表示，“盡管耶倫的確指出了，保持利率在低位的時間長于之前周期的一些長期原因，但重要的是她并沒有暗示，反對市場將近期美聯儲的政策溝通解讀為將會在今年稍后升息的信號。”
上周四凌晨公布的美聯儲會議紀要雖顯示鷹派官員們的已經使得美聯儲內部分歧嚴重，但并未讓金價一蹶不振。相反，黃金在1250美元附近獲得支撐，并小幅反彈至1260美元附近，黃金多頭力量似乎開始重新占據上風。
道明證券駐多倫多的資深大宗商品策略師MikeDragosits認為，投資者對美聯儲12月到底加不加息存在疑問;但是發布的數據越矛盾或偏向疲弱，就有越多的投資者對12月加息產生懷疑，這就改變了金價的走勢。
瑞信報告指出，金價短期內承壓，假如市場百分之百消化了美聯儲12月加息的可能性，預計金價將守住1200美元/盎司。瑞信預計，今年第四季度金價料為1325美元/盎司，而明年第一季度則為1450美元/盎司。
道明銀行表示，尚未看到金價漲勢的終結。該行大宗商品研究主管BartMelek稱，如果美聯儲加息(可能在12月)，金價料將跌破1200美元/盎司，隨后，可能在明年的某個時候最高升至1350美元/盎司。
Melek指出，升息最初會導致美元走強，抑制黃金的投資。而由于實際利率(即收益率減去通脹率)維持低位，需求將重燃，使黃金與其他資產相比依然具有競爭力，金價將在2017年底前試探今年早些時候觸及的高點。
黃金還有一次大漲的機會!
除了美聯儲加息之外，2016年下半年最大的“不定時炸彈”就是公投。專家表示，意大利公投對金融市場的影響肯能不亞于脫歐公投。
美聯儲2015年12月17日加息的那一周，黃金下跌幅度僅僅只有30美元。相比之下，公投之后的一周內，黃金大漲超過100美元，接下來半個月內，金價觸及年內高位1374.94美元/盎司。脫歐帶來的避險情緒大幅提振金價。
而在美聯儲12月議息會議之前，黃金年內應該還有一次大幅上漲的機會，那就是意大利公投。這一黑天鵝事件為黃金上漲提供了良機，因為其性質類似英國脫歐，其對金價的影響可能比美聯儲加息還要巨大。
據意大利媒體稱，意大利將在11月15日至12月5日之間舉行憲法公投。意大利此次公投的焦點議題并不是脫離，但最終結果卻和是否留在歐盟緊密相關。
如果公投通過改革法案，意大利政治形勢會更穩定，意大利總統倫齊將得以通過立法提高國內經濟競爭力。如果公投否決改革法案，倫齊已承諾將辭任，意大利就將重現前總理貝盧斯科尼被迫下臺留下的政治亂局。
為求實現意大利***的穩定，倫齊將他的政治命運押在10月的公投上。一旦意大利10月公投沒有通過政治改革法案，則意大利政治將空前動蕩，在國內銀行業債務危機愈演愈烈的背景下，不排除意大利被迫脫離歐盟的可能。即便沒有脫離歐盟，混亂局勢造成的不確定性也絲毫不下于英國退歐的影響。
在英國脫歐之后，歐盟內部多個國家其實早就蠢蠢欲動，其中就包括意大利。此時意大利公投來襲，勢必會加劇各界對歐洲金融風險的擔憂。
